델타.
'델타'란 무엇입니까?
델타는 자산 (일반적으로 시장성있는 증권)의 가격 변동을 파생 상품의 가격 변동과 비교하는 비율입니다. 예를 들어, 스톡 옵션의 델타 값이 0.65 인 경우 기본 주식의 가격이 주당 $ 1로 증가하면 옵션의 주가는 주당 0.65 달러 상승하며 그 밖의 모든 옵션은 동일합니다.
탈주 '델타'
델타 값은 옵션 유형에 따라 양수 또는 음수 일 수 있습니다. 예를 들어 콜 옵션의 델타는 항상 0에서 1까지의 범위를 갖습니다. 왜냐하면 기본 자산의 가격이 상승하면 콜 옵션의 가격이 상승하기 때문입니다. 기본 보안이 증가함에 따라 put 옵션의 값이 감소하기 때문에 옵션 델타를 항상 -1부터 0까지의 범위에 두십시오. 예를 들어, Put 옵션의 델타 값이 -0.33 인 경우 기본 자산 가격이 $ 1 증가하면 Put 옵션 가격이 $ 0.33 감소합니다. 기술적으로 옵션의 델타 값은 기본 보안 가격과 관련하여 옵션 값의 첫 번째 파생 값입니다.
델타는 헤지 전략에 종종 사용되며 헤지 비율이라고도합니다.
델타 행동 예.
BigCorp는 상장 기업입니다. 주식의 주식은 증권 거래소에서 매매되며, 주식에 대해 매매 옵션과 통화 옵션이 거래됩니다. BigCorp 공유에서 통화 옵션의 델타 값은 0.35입니다. 즉, BigCorp 주식 가격이 $ 1 변경되면 BigCorp 통화 옵션 가격이 $ .35 변경됩니다. 따라서 BigCorp의 주식이 20 달러에서 거래되고 통화 옵션이 2 달러에서 거래되는 경우 BigCorp의 주식 가격이 21 달러로 변경되면 통화 옵션이 2.35 달러로 인상됩니다.
Put 옵션은 반대 방향으로 작동합니다. BigCorp 공유에 대한 Put 옵션의 델타 값이 - $ .65이고 BigCorp 공유 가격이 $ 1 증가하면 BigCorp 풋 옵션 가격이 $ .65 감소합니다. 따라서 BigCorp의 주식이 20 달러에서 거래되고 Put 옵션이 2 달러에서 거래되고 BigCorp의 주식이 21 달러로 증가하면 Put 옵션이 1.35 달러로 하락합니다.
델타가 행동을 지시하는 방법.
델타는 옵션 가격이 그들이하는 방식으로 움직이는 주된 이유 중 하나이며 투자 방법에 대한 지표이기 때문에 중요한 계산입니다 (컴퓨터 소프트웨어로 완료). 콜 옵션과 풋 옵션 델타의 행동은 매우 예측 가능하며 포트폴리오 관리자, 거래자, 헤지 펀드 관리자 및 개인 투자자에게 매우 유용합니다.
콜 옵션 델타 행동은 옵션이 현재 수익성이 있음을 의미하는 "인 - 더 - 돈", 옵션의 파업 가격이 현재 기본 주식 가격과 동일한 "at-the-money"또는 아웃 오브 - 돈 - "옵션은 현재 수익성이 없다는 것을 의미합니다. In-the-money 콜 옵션은 만료가 가까워지면 1에 가까워집니다. At-the-money 통화 옵션은 일반적으로 0.5의 델타를 가지며, 만기가 가까워지면 out-of-the-money 콜 옵션의 델타는 0에 접근합니다. 통화 옵션이 깊을수록 델타는 1에 가까울수록 옵션이 기본 자산처럼 작동합니다.
Put 델타 동작은 옵션이 "in-the-money", "at-the-money"또는 "out-of-the-money"인지 여부에 따라 달라지며 호출 옵션의 반대입니다. 만기가 가까워지면 In-The-Money Put 옵션은 -1에 가까워집니다. at-the-money put 옵션은 일반적으로 -0.5의 델타를 가지며 만기가 가까워짐에 따라 out-of-the-money put 옵션의 델타가 0에 접근합니다. 풋 옵션이 깊을수록 델타는 -1이됩니다.
델타 스프레드.
델타 스프레드는 옵션 거래 전략으로 상인이 초기에 중립적 인 비율에 비례하여 옵션을 매매함으로써 (즉, 양과 부의 델타가 서로 상쇄되어 전체 델타 해당 자산의 총액은 0입니다. 델타 스프레드를 사용하면 일반적으로 기본 보안이 가격면에서 크게 변경되지 않으면 상인은 작은 이익을 기대합니다. 그러나 주식이 어느 방향으로나 크게 움직이면 큰 손익이 발생할 수 있습니다.
가장 일반적인 델타 스프레드는 캘린더 스프레드입니다. 달력 확산에는 다른 만료 날짜가있는 옵션을 사용하여 델타 중립 위치가 구성됩니다. 가장 간단한 예에서 상인은 월간 콜 옵션을 동시에 판매하고 중립적 인 비율에 비례하여 만기가 늦은 콜 옵션을 구매할 것입니다. 지위가 델타 중립적이기 때문에, 상인은 근본적인 안보의 작은 가격 변동으로 인한 손익을 경험해서는 안됩니다. 오히려 상인은 가격이 변하지 않을 것으로 예상하고 가까운 달이 시간 가치를 잃고 만료됨에 따라 상인은 더 긴 만료 날짜를 가진 통화 옵션을 판매 할 수 있고 이익을 얻으실 수 있습니다.
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외환 그리스 및 전략.
외환 시장에 관심이있는 투자가와 거래자는 선택할 수있는 다양한 상품을 보유하고 있습니다. 일반적으로 주식 시장과 관련된 옵션도 외환 시장에 적용 할 수 있습니다. 이 기사는 forex 선택권이 인 무엇을 간단히 설명하고, 각종 그리스 사람이 위험을 결정하고 선택권 위치를 평가하는 이용되는 방법에 소개를 제공한다. (더 자세한 내용은 "The Greek"를 사용하여 옵션을 이해하는 방법을 참조하십시오.)
주식 거래, 선물 거래 또는 외환 거래와 같은 옵션 거래에서 사용되는 기본적인 분석 기법 중 하나는 그리스 기업 : 특정 기본 변수와 관련하여 옵션 계약과 관련된 위험을 측정하는 것입니다. (더 자세한 내용은 "그리스인"을 알기를 참조하십시오.)
Delta - 기본 가격에 민감합니다.
Delta는 일반적으로 호출 옵션의 경우 0.0과 1.0 사이의 숫자 값으로 표시되고 풋 옵션의 경우 0.0과 -1.0으로 표시됩니다. 즉, 옵션 델타는 항상 호출에 대해 양수이고 풋에 대해서는 음수입니다. 델타 값은 콜 옵션의 경우 0.0에서 100 사이의 정수로, 소수 옵션을 사용하는 경우보다 풋 옵션의 경우 0.0에서 -100까지 표시 될 수 있습니다. out-of-the-money 통화 옵션에는 델타 값이 0.0에 가까워집니다. in-the-money 통화 옵션에는 1.0에 가까운 델타 값이 있습니다. (관련 독서는 옵션 도구를 사용하여 외환 지점을 거래하는 방법을 참조하십시오.)
베가 - 기본의 변동성에 민감합니다.
증가하는 변동성은 기초 자산이 극단적 인 가치를 경험할 가능성이 높다는 것을 의미하기 때문에 변동성의 증가는 이에 따라 옵션의 가치를 증가시키고 반대로 변동성의 감소는 옵션의 가치에 부정적 영향을 미칩니다. 관련 독서를 보려면 선물 옵션 : 잠재적 이익의 세계를 참조하십시오.
감마 - 델타에 대한 감도.
감마는 옵션이 돈이 될 때 증가하고, 옵션이 돈이 될 때 또는 감소 할 때 감소합니다. 감마 값은 일반적으로 만료 날짜가 멀수록 작아집니다. 만료 시간이 긴 옵션은 델타 변경에 덜 민감합니다. 만료가 가까워지면 감마 값은 일반적으로 델타 변경이 더 큰 영향을 줄 때 커집니다. 관련 독서는 LEAP 롤링 옵션을 참조하십시오.
쎄타 - 시간 감퇴에 대한 민감성.
옵션의 값은 고유 값과 시간 값으로 표현 될 수 있습니다. 내재 가치는 옵션이 즉시 행사되는 경우 얻은 달러 가치를 나타냅니다. 옵션의 파업 가격과 실제 내재 가격의 차이입니다. 반면 옵션의 시간 가치는 만료 될 때까지 남은 시간과 옵션의 파업 가격이 기본 가격에 얼마나 근접한 지의 함수입니다. theta가 나타내는 시간 감쇠는 일정하지 않습니다. 만료가 가까워지면 요금이 인상됩니다. 관련 독서에 대해서는 판매 및 기능 외 판매 옵션을 참조하십시오.
Forex 옵션 전략에 그리스 사람을 사용하여.
외환 옵션은 기존 외환 포지션을 헤지하기 위해 사용됩니다. forex 옵션은 보유자에게 미래의 특정 환율과 시간에 통화 쌍을 사고 팔아야 할 의무가 아니라 권리를 부여하기 때문에 기존 포지셔닝의 잠재적 손실을 방지하기 위해 고용 될 수 있습니다. 상인이 외국 통화 쌍을 길거나 짧게 만들지 여부에 관계없이 Forex 옵션을 사용하면 위험으로부터 상인을 보호 할 수 있으며 동시에 기존 포지셔닝 룸을 중단하지 않고 이동할 수 있습니다. (자세한 내용은 옵션, 선물 및 헤지 펀드의 상계 위험을 참조하십시오.)
결론.
참고 :이 기사는 고급 거래 개념에 대한 소개이며, 거래 옵션에 대한 포괄적 인 안내서로 사용하기위한 것이 아닙니다. 옵션은 복잡하기 때문에 실제 거래 나 직위에 참여하기 전에 철저히 조사하고 이해해야합니다. 상인과 투자자는 거래를하기 전에 중개인, 재무 고문 또는 기타 자격을 갖춘 금융 전문가와상의해야합니다.
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